Moody's znížil rating France Telecom a Orange

Londýn 24. júna (TASR) - Ratingová agentúra Moody's Investors Service dnes znížila dlhodobý rating France Telecom (FT) z "Baa1" na "Baa3" a krátkodobý ...

Londýn 24. júna (TASR) - Ratingová agentúra Moody's Investors Service dnes znížila dlhodobý rating France Telecom (FT) z "Baa1" na "Baa3" a krátkodobý rating z "Prime-2" na "Prime-3". Súčasne znížila rating Orange Plc z "Baa1" na "Baa3" kvôli spojeniu obidvoch spoločností, vyplývajúceho z väčšinového vlastníctva FT v Orange SA, ako aj veľkej podpory FT pre Orange. Ratingový výhľad je negatívny.

Rozhodnutie agentúry vyplýva z jej očakávania, že FT aj Orange v krátkodobom horizonte nevyprodukujú dostatočný hotovostný tok, aby boli schopné znížiť vysokú zadlženosť. Aj napriek očakávanému zvýšeniu tohtoročných príjmov pred zdanením, zúročením, amortizáciou a zohľadnením devalvácie približne na 14 miliárd EUR, výrazné záväzky FT znemožňujú výraznejší tok voľnej hotovosti, potrebnej pre zabezpečenie v krátkodobom horizonte.

FT je závislý od predaja aktív a Moody's neočakáva, že dlhy FT na konci tohto roka klesnú pod 70 miliárd EUR. Okrem toho je Moody's presvedčená, že z hľadiska načasovania predaja aktív a akvizície Mobilcom, môže čistá hodnota dlhu k 31. decembru 202 dosiahnuť až 75 miliárd EUR. Moody's z hľadiska Mobilcom predpokladá podstatné záväzky vyplývajúce z prípadného právneho sporu alebo výrazné zvýšenie čistého dlhu súvisiace s akvizíciou väčšinového podielu. Z toho vyplýva, že FT vymení svoj kapitál alebo kapitál Orange za akcie Mobilcom a na splatenie súčasného dlhu použije konvertibilné dlhopisy, čo však podľa názoru Moody's neovplyvní bilanciu FT.

Agentúra okrem toho predpokladá, že príjmy Mobilcom pred zdanením, zúročením, amortizáciou a devalváciou budú aj v roku 2003 záporné, no FT podnikne kroky s cieľom zmierniť dosah tejto situácie. Navyše schopnosť FT znížiť zadlženosť v krátkodobom horizonte je čoraz menšia kvôli poklesu ceny akcií, čím sa znižuje aj potenciálna hodnota akcií vo vlastníctve FT.

Francúzska vláda vlastní 55,5% kapitálu FT a spoločnosť zamestnáva približne 130 000 ľudí, z čoho 80 až 90% je zaradených do kategórie zamestnancov štátnej služby. Rating "Baa3" zohľadňuje podporu francúzskej vlády a príslušnú ochranu vlastníkov dlhopisov, ako aj veľmi silnú pozíciu spoločnosti na domácom trhu pevných liniek (85%) a prostredníctvom Orange aj významné postavenie na britskom (28%) a francúzskom (46%) trhu.

Moody's očakáva, že FT bude naďalej rozvíjať prevádzkový hotovostný tok a podotýka, že aj napriek negatívnemu výhľadu zníženie súčasnej vysokej zadlženosti odstráni prípadné obavy z likviditnej krízy, čím spoločnosti umožní lepšie využiť jej silnú trhovú pozíciu a pozdvihne ju na úroveň investičného stupňa.

(1 EUR = 44,369 SKK)

* 12 sov

Najčítanejšie na SME Tech


Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Chuť hranolčekov z ulice Únia nezmení

Zmenu v návrhu nariadenia vyrokovalo Belgicko, aby sa nezmenila výroba dvakrát smažených hranolčekov z pouličných stánkov.

KOMENTÁRE

Andrássyovci milovali ženy, na Gemeri dodnes žijú ich potomkovia

O Betliari hovorí Július Barczi.

KOMENTÁRE

Fico, Danko a Bugár slabnú. Kto miesto nich zosilnel?

Podľa preferencií by koalícia nezostavila vládu.

Neprehliadnite tiež

Vedci ukázali, aké majú ľudia nezvyčajné sexuálne túžby

Štúdia naznačila, že rozdiel medzi mužmi a ženami nie je veľký.

Mliečna dráha má cudzí pôvod, ukázali astrofyzici

Nový vesmírny fenomén odhalil, ako sa objavila časť hmoty hmoty v galaxiách.

Antibiotiká netreba vždy dobrať, naznačuje nová analýza

Odborníci spochybnili odveké pravidlo pri užívaní antibiotík. Pacienti by však nemali prerušovať liečbu.

Letiská začnú kontrolovať každý kus elektroniky samostatne

Tienenia, akumulátory a plechy sťažujú pohľad do útrob elektronických zariadení.

Inzercia - Tlačové správy


  1. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  2. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  3. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  4. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  5. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  7. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  8. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  9. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  10. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  1. Modesta Real Estate sprostredkovala pre Emil Frey halu v P3
  2. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  3. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  4. Pred 25 rokmi musela byť jazdenka zo západu
  5. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  6. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  7. Cíťte sa v priestore príjemne
  8. Ktorý odšťavovač má najvyššiu výťažnosť?
  9. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  10. Ako si vybrať wc a umývadlo?
  1. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty 9 852
  2. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 4 421
  3. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 4 373
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 4 169
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 923
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 3 915
  7. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 2 786
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 2 620
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 1 815
  10. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek 1 651